美國又一家銀行倒下了！

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因資金鏈斷裂，美國第一共和銀行近日被關(guān)閉、接管，這是在3月份硅谷銀行、簽名銀行接連“爆雷”后，出現(xiàn)危機(jī)的第三家美國區(qū)域性銀行。

美國銀行業(yè)的危機(jī)還能解決嗎？

風(fēng)聲鶴唳

先是3月份經(jīng)歷股價(jià)暴跌，后又接受多家大型銀行注資，美國第一共和銀行此前發(fā)布的今年一季度業(yè)績：流失的存款規(guī)模超過1000億美元。這一數(shù)據(jù)比市場預(yù)期的還要糟糕。

美國第一共和銀行終究還是沒能改變自己倒下的命運(yùn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日，美國加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新局宣布關(guān)閉第一共和銀行，由銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司接管。摩根大通銀行接手瀕臨破產(chǎn)的第一共和銀行的資產(chǎn)，包括后者的全部儲蓄存款和剩余資產(chǎn)。

根據(jù)聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司的聲明，自5月1日起，第一共和銀行原先分布在8個(gè)州的84家分行將作為摩根大通銀行分行重新開門營業(yè)。原第一共和銀行儲戶轉(zhuǎn)為摩根大通銀行儲戶，可正常提取存款。聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司繼續(xù)為這些儲戶提供保險(xiǎn)，并與摩根大通銀行分?jǐn)偟谝还埠豌y行貸款的損失及潛在回收款項(xiàng)。

事實(shí)上，眾多的美國區(qū)域性中小銀行都面臨著與已經(jīng)倒閉的三家銀行相同的生存挑戰(zhàn)。

據(jù)美媒報(bào)道，研究顯示，美國近190家銀行面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)道稱，在第一共和銀行之后，舊金山的西太平洋合眾銀行市值也出現(xiàn)了大幅縮水的情況，正考慮出售。5月4日早盤交易期間，其股價(jià)暴跌50%以上，美國民眾擔(dān)心該銀行會成為兩個(gè)月里第四家倒閉的美國銀行。

國際評級機(jī)構(gòu)穆迪日前下調(diào)了包括夏威夷銀行等10余家美國區(qū)域性銀行的評級。穆迪表示，銀行管理資產(chǎn)和負(fù)債面臨的壓力日益明顯，一些銀行的存款是否具備高穩(wěn)定性存疑。

不祥預(yù)感

美國銀行業(yè)的危機(jī)會如何演化？

摩根大通CEO杰米·戴蒙在給股東的年度信中表示，由硅谷銀行倒閉引發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)尚未結(jié)束，其影響會持續(xù)數(shù)年之久。雖然美國銀行系統(tǒng)是強(qiáng)大和健全的，但最近圍繞金融系統(tǒng)的動蕩，是經(jīng)濟(jì)走向衰退的“另一根稻草”。雖然銀行業(yè)危機(jī)并不一定會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，但它無疑增加了危機(jī)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

美國潘興廣場資本管理公司創(chuàng)始人比爾·阿克曼則直言：“銀行業(yè)是一場信心游戲。按照這種速度，沒有一家區(qū)域性銀行能在壞消息或壞數(shù)據(jù)中幸存下來。隨著股價(jià)不可避免地暴跌，存款不斷被提取，下一家脆弱的銀行也開始搖搖欲墜。”

“美國銀行業(yè)危機(jī)證實(shí)了我們在此前前景展望中的不祥預(yù)感，也因此需作出風(fēng)險(xiǎn)平衡調(diào)整?！北５滦殴潭ㄊ找媸紫蚪?jīng)濟(jì)學(xué)家兼全球宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管達(dá)利普·辛格（Daleep Singh）說。

在他看來，相比其他行業(yè)，銀行業(yè)都更能放大經(jīng)濟(jì)周期的影響，銀行業(yè)的脆弱性或?qū)е陆衲闓DP增速下降一個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)也限制了政策制定者集中抗擊通脹的能力，尤其是考慮到銀行業(yè)當(dāng)下面臨的挑戰(zhàn)已遠(yuǎn)不止流動性。

達(dá)利普·辛格指出，在美國，由于銀行貸款減少，且市場情緒遭受打擊，銀行業(yè)危機(jī)將對經(jīng)濟(jì)造成直接而持久的負(fù)面影響。最直接的打擊來自于無保險(xiǎn)儲戶從地區(qū)性銀行轉(zhuǎn)向大型銀行。地區(qū)性銀行繼而失去低成本存款資金后，放貸傾向?qū)⒔档停@又將最直接地威脅到小型企業(yè)和商業(yè)房地產(chǎn)等行業(yè)，因?yàn)樵谶@些行業(yè)中，小型貸款機(jī)構(gòu)不成比例地負(fù)擔(dān)了大量的信貸。

他進(jìn)一步稱，在當(dāng)前情況下，在管理宏觀經(jīng)濟(jì)與維護(hù)金融穩(wěn)定的政策之間保持平衡的戰(zhàn)略預(yù)計(jì)將受到考驗(yàn)，而現(xiàn)有的流動性注入工具可能不足以保護(hù)業(yè)務(wù)模式有缺陷的銀行免受進(jìn)一步擠兌。

隱患巨大

根據(jù)美國全國經(jīng)濟(jì)研究所近期發(fā)表的一份論文，這場始于硅谷銀行倒閉、現(xiàn)在又導(dǎo)致第一共和銀行崩塌的銀行業(yè)危機(jī)，可能要比最初看上去要嚴(yán)重得多。研究人員得出結(jié)論，即眼下正處于他們所稱的“系統(tǒng)性銀行危機(jī)事件”的開始階段。

“硅谷銀行遭遇的短期問題是流動性擠兌，長期問題是資產(chǎn)負(fù)債倒掛、期限錯(cuò)配，而且很遺憾的是全美的銀行都有這個(gè)問題?！冰i揚(yáng)基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳洪斌說。

他認(rèn)為，根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司公布的數(shù)據(jù)，由于美聯(lián)儲升息，整個(gè)可供出售和持有到期的賬戶都出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損，所以最嚴(yán)重的問題還是整個(gè)歐美銀行資產(chǎn)負(fù)債的倒掛和期限錯(cuò)配，造成長期的流動性的擠兌問題，這種倒掛情況還在持續(xù)，再加之美國經(jīng)濟(jì)也在下滑，會導(dǎo)致大家對未來經(jīng)濟(jì)的信心不足以及整個(gè)金融系統(tǒng)的收縮。

中國社會科學(xué)院金融研究所副所長、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任張明也認(rèn)為，這次銀行業(yè)動蕩的源頭是美聯(lián)儲加息。美國通脹短期內(nèi)快速下行的可能性不大，即使未來美聯(lián)儲不再加息，短期內(nèi)也很難降息。換言之，作為金融動蕩的源頭，美國貨幣政策依然會是偏緊的。當(dāng)前美國大銀行的確問題不大，但是美國中小銀行的危機(jī)可能并未結(jié)束。

張明指出，美國中小銀行當(dāng)前面臨資產(chǎn)端與負(fù)債端的雙重壓力。從負(fù)債端而言，隨著基準(zhǔn)利率的上升，當(dāng)前美國貨幣市場基金的回報(bào)率水漲船高。對美國人而言，把存款取出來去買貨幣市場基金的動力很強(qiáng)。

從資產(chǎn)端而言，這一輪美聯(lián)儲如此陡峭的加息，加上疫情后美國辦公模式的變化，美國目前商業(yè)地產(chǎn)面臨的下跌壓力很大，而美國中小銀行持有商業(yè)地產(chǎn)貸款的70%至80%。

“負(fù)債端存款在流失，資產(chǎn)端不良在上升。美國中小銀行危機(jī)是不是真的結(jié)束了，真不好講?！睆埫髡f。