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5月16日，招商蛇口發布對深交所《關于招商局蛇口工業區控股股份有限公司發行股份購買資產并募集配套資金申請的審核問詢函》的回復。

據觀點新媒體查詢，深交所要求招商蛇口結合南油集團實際業績未及前次交易評估預期的原因等，補充披露收益法下未來租金增長率水平及空置率逐漸降低的可實現性，并量化分析主要參數變動對相關資產評估值及本次交易作價的影響。

招商蛇口表示，報告期內，南油集團實際業績未及前次交易評估預期，主要系兩方面因素導致：一是因市場與行業波動的期間波動，導致倉儲需求以及租賃價格受到負面影響；二是為應對大市場環境影響，南油集團采用了提高出租率、適當降低出租租金的經營方案。截至評估基準日，隨著整體經濟逐步企穩，以及W7倉庫建成投入使用，南油集團倉儲租賃業務已回穩向好。

南油集團W6倉庫及輔助樓、W7倉庫位于深圳市南山區前海灣保稅港區內，主要功能定位以保稅倉倉庫為主，倉儲物流氛圍較濃厚，區域倉儲物流行業發展前景較好。截至評估基準日，南油集團倉儲物業經營情況良好，與主要客戶合作穩定。

本次評估中，結合最新市場情況以及南油集團倉儲業務實際經營情況，相較前次交易評估，對主要評估參數進行了合理調整，使評估參數基礎更為審慎。本次評估中選取的租金增長率，與南油集團實際情況、市場調研情況相近，符合區域房地產市場發展情況及租賃市場競爭情況，具有可實現性；截至評估基準日，南油集團倉儲物業出租情況良好、客戶平均簽約期限相對較長，南油集團與主要客戶合作關系穩定，本次評估中空置率參數取值相對審慎，符合區域房地產市場發展情況及租賃市場競爭情況，本次評估中設定空置率逐漸降低，最終穩定在5%，具有可實現性。

租金分別上漲或下降5%、10%的情況下，相關資產的估值變動幅度約為-11.58%~+11.58%，南油集團24%股權的交易對價變動幅度約為-0.76%~+0.76%；租金增長率分別上漲或下降0.5%、1%的情況下，相關資產的估值變動幅度約為-5.24%~+5.90%，南油集團24%股權的交易對價變動幅度約為[1]0.34%~+0.39%；空置率分別上漲或下浮3%、5%的情況下，相關資產的估值變動幅度約為-4.93%~+4.93%，南油集團24%股權的交易對價變動幅度約為-0.32%~+0.32%。

總的來說，本次評估中主要參數取值合理，若主要參數變動，對相關資產的估值和交易對價會有一定的影響，相關資產的估值與主要參數變動的幅度基本一致。