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7月10日，穆迪授予太古地產(chǎn)有限公司擬發(fā)行人民幣計價高級無抵押票據(jù)“A2”評級，該票據(jù)由太古地產(chǎn)的全資子公司Swire Properties MTN Financing Limited發(fā)行，太古地產(chǎn)提供無條件不可撤銷擔保。

該票據(jù)將歸屬于Swire Properties MTN Financing Limited的40億美元中期票據(jù)計劃發(fā)行，該計劃評級為“(P)A2”；評級展望穩(wěn)定。

太古地產(chǎn)計劃將發(fā)行所得款項全部或部分用于融資或其綠色債券框架中規(guī)定的合格投資再融資。

穆迪副總裁兼高級信貸官Stephanie Lau表示：“太古地產(chǎn)‘A2’發(fā)行人評級反映了該公司通過其優(yōu)質的投資物業(yè)投資組合產(chǎn)生強勁且經(jīng)常性現(xiàn)金流的能力，在中國香港特別行政區(qū)享有良好的特許經(jīng)營權以及審慎的財務指標”。

與此同時，該評級因其在中國內(nèi)地擴張帶來的財務和執(zhí)行風險，以及其母公司太古股份有限公司較弱的信貸質量而受到影響。

穆迪預計，太古地產(chǎn)的年度調(diào)整后EBITDA將從2022年的85億港元增至2023-24年的95億至99億港元。這一預測反映了（1）其新收購的投資物業(yè)的增量貢獻；（2）其中國內(nèi)地投資組合的零售租金復蘇；（3）中國香港特區(qū)的租金收入基本持平。

該機構預測，太古地產(chǎn)的調(diào)整后凈債務/EBITDA將從2022年的3.6倍增至2023-24年的4.7倍至5.1倍，主要是由于其巨額的資本支出。同樣，同期內(nèi)其調(diào)整后的EBITDA/利息覆蓋率將從10.0倍降至6.2倍-7.8倍左右。盡管如此，上述財務指標仍將該公司定于“A2”評級區(qū)間中。

穆迪預計，擬發(fā)行債券不會對太古地產(chǎn)的信用指標產(chǎn)生重大影響，因為該公司可能會將大部分收益用于現(xiàn)有債務的再融資。

太古地產(chǎn)有限公司成立于1972年，是中國香港特區(qū)和中國內(nèi)地混合用途主要商業(yè)地產(chǎn)的領先開發(fā)商、所有者和運營商。該公司于2012年在香港證券交易所上市。截至2022年12月底，就權益總建筑面積而言，該公司已有2410萬平方英尺的投資物業(yè)和酒店竣工，以及處于在建物業(yè)或持有的未來待開發(fā)物業(yè)共580萬平方英尺。