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      中信證券：專項債發行提速是大概率事件
      
						
      
							
      
								2024-05-16 09:31:42來源：環球網
							
      
						
      
					
      
					
      
						
      	
							
      5月13日，財政部公布2024年一般國債、超長期特別國債發行有關安排。其中，超長期特別國債包括20年期、30年期、50年期三類，按半年付息，計劃安排5月至11月發行。其中，30年期最先將在5月17日發行。
      

      中信證券在近日發布的研報中指出，從歷史數據上看，國債凈融資具有一定的規律性，近幾年下半年的凈融資規模約占全年凈融資規模的約75%;即使當年有發行特別國債或增發國債，國債的總供給亦符合這一規律。
      

      

      據此中信證券判斷，假設特別國債自5月至11月平滑放量、一般國債符合歷史凈融資規律，則二季度還會有約1.37萬億的政府債凈供給。
      

      近期發改委稱，已完成2024年地方政府專項債券項目的篩選工作。對此中信證券認為，這在客觀上已經為專項債的放量發行做好了底層準備，后續發行提速是大概率事件;參照本次公布的特別國債發行計劃，節奏較為平緩，有避免政府債集中放量的意圖在;近期財政超預期操作的概率也較低，對于特殊再融資債可暫時保持觀望態勢，如確有其規?；虿患叭ツ?。
      
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