美銀首席投資策略師邁克爾·哈特內(nèi)特（Michael Hartnett）美元正處于熊市，美元指數(shù)將下跌20%

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哈特內(nèi)特認(rèn)為，市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)充滿沖突、地緣政治孤立主義、民粹主義、財(cái)政過剩、國家干預(yù)、監(jiān)管和再分配的新時(shí)期。這些因素將導(dǎo)致3%-4%的通脹率和3%-4%的利率常態(tài)化。

從長期來看，哈特內(nèi)特預(yù)計(jì)美元將貶值20%，而信貸和股票的年收益最多為3%-4%。

追蹤美元指數(shù)的最大ETF基金是景順DB美元指數(shù)看漲基金（Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund，UUP），該基金今年迄今已下跌2%。

哈特內(nèi)特看空美元的六個(gè)理由：

1． 美國預(yù)算赤字飆升：過去12個(gè)月，美國聯(lián)邦赤字為1.8萬億美元，占GDP的6.5%。

2． 美國債務(wù)上限的最后期限將至，3月份的預(yù)算赤字為3780億美元，現(xiàn)金余額縮水至1090億美元。美國政府可能在7月4日之前耗盡現(xiàn)金。

3． 美國債務(wù)違約概率上升：5年期CDS為45個(gè)基點(diǎn)，而上年同期為15個(gè)基點(diǎn)。

4． 美國銀行業(yè)危機(jī)意味著美元的“避風(fēng)港”地位下降。

5． 隨著各國開始使用不同的貨幣進(jìn)行交易，“石油人民幣”的想法加速發(fā)展。

6． 中國和日本減持美國國債；外國人目前持有7.4萬億美元的美國國債。

哈特內(nèi)特轉(zhuǎn)向看多黃金：他認(rèn)為，美元目前正處于過去50年來的第四個(gè)熊市，這對(duì)黃金、石油、歐元和國際股市來說是個(gè)好兆頭。

不過，這位分析師指出，由于目前悲觀情緒非常強(qiáng)烈，且市場(chǎng)已消化了美聯(lián)儲(chǔ)從6月至大選期間降息近兩個(gè)百分點(diǎn)的預(yù)期，他預(yù)計(jì)一旦美聯(lián)儲(chǔ)在5月3日停止加息周期，美元將在短期內(nèi)窄幅震蕩。