【資料圖】

4月18日盤中，國內主力合約多數上漲。其中震蕩偏強為主，截止發稿主力合約小幅上漲1.09%，報18960元。

【消息面匯總】

截止4月17日，國內電解社會庫存約89.5萬噸，去庫3.8萬噸，保持連續去庫節奏。

云南省電力供需形勢仍然嚴峻，決定從4月7日起啟動新一輪負荷管理，要求4月10日執行到位（未涉及電解鋁行業）。而在已執行這次新的負荷管理、同時外送電量同比減少的情況下，電力供應仍存缺口。市場對云南省電解鋁產能近期會否繼續減產以及后續能否復產存一定分歧。

上周國內鋁下游加工龍頭企業開工率環比上周繼續上漲0.1個百分點至65.3%，同比去年下滑2.5個百分點。

海關總署最新數據顯示，2023年3月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材49.74萬噸，同比下降16.3%；1-3月累計出口137.78萬噸，同比下降15.4%。3月中國氧化鋁出口5萬噸，同比增長313.6%；1-3月累計出口31噸，同比增長1362.9%。

機構觀點

東吳期貨：基本面，云南本輪限電未波及到鋁行業，但降水依然偏低，需關注后續減產可能以及對豐水期復產的影響。消費端，初端開工表現平平，并未出現進一步改善，總體不及往年同期水平。限電減產背景下鋁錠以及鋁棒庫存均維持去化，對價格保持支撐。成本端，綜合成本已經下滑至16900附近，對鋁價走強形成拖累。預計鋁價維持高位震蕩。

金瑞期貨：供應方面，云南并未大規模停槽。需求方面仍需觀察消費復蘇的持續性。庫存方面維持去庫趨勢，但考慮到新疆到貨問題，本周去庫速度大概率會轉弱，維持月末庫存在90w附近的預期。現貨市場方面到貨少去庫快，交投較好，鋁棒加工費轉強。成本方面電煤市場情緒有好轉煤價偏穩運行、炭塊價格持穩、氧化鋁價格下跌。海外歐洲天然氣價格窄幅波動，電價整體下跌。海外歐美及亞洲地區現貨升水暫時持穩。投資策略：建議19000附近關注投機空頭入場機會；建議近期的采購可在183-185附近介入；建議關注內外正套，進口窗口打開或者逢高可考慮加倉，預期7月后比價有回歸的驅動。