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      三季度雞蛋供需差收窄可期

      2023-06-30 02:06:10來源:期貨日報


      (資料圖)

      隨著市場供需差逐漸擴大、飼料成本下降,疊加豬肉價格持續處于低位,對雞蛋的替代作用增強,進一步削弱了雞蛋消費,雞蛋價格跌至年內新低,繼2022年3月之后首次跌破4元/斤關口。截至6月28日,主產區雞蛋均價為3.93元/斤,主銷區均價4.24元/斤。

      產蛋雞方面,5月份全國在產雞蛋存欄量繼續下降,雞蛋供應量有限。相關數據顯示,5月全國在產蛋雞存欄量約為11.79億只,環比減少0.59%,同比增加0.08%,較近5年均值減少3.46%。主要原因在于,5月新開產的蛋雞主要是2023年1月前后補欄的雞苗,由于春節期間養殖單位補欄積極性普遍不高,雞苗銷量環比減少2.56%,因此5月新開產蛋雞數量有限。從淘汰雞情況看,5月份雞蛋價格、淘雞價格走低,養殖單位盈利縮減,淘汰雞出欄量增加,所以5月份在產蛋雞存欄量降至階段性低位。

      蛋雞存欄結構趨于“年輕化”,待淘雞數量有限。存欄量是影響雞蛋供應的核心指標,其中后備雞(120日齡以下)作為儲備產能,對存欄量的影響也顯而易見。從樣本地區存欄結構變化來看,后備雞占比自2023年2月開始持續增加,截至5月份,120日齡以下后備雞占比為15.27%,環比增加0.06個百分點。450日齡以上老雞(待淘蛋雞)占比自2023年2月開始持續減少,截至5月份,450日齡以上老雞占比9.39%,環比減少0.07個百分點。蛋雞存欄結構趨于“年輕化”,說明未來新增產能將增加,且450日齡以上蛋雞存欄占比處于偏低水平(近6年新低)。

      新開產蛋雞方面,2023年2月份雞苗補欄量為4280萬羽,較1月份的3610萬羽增加670萬羽,環比增加18.56%。樣本數據顯示,2—4月份樣本企業雞苗銷量呈持續遞增態勢,環比分別增加18.56%、5.77%、1.55%。5月份雞苗銷量4436萬羽,雖環比出現小幅下滑,但仍處于近6年較高位置。疊加待淘蛋雞數量有限,因此預計產蛋雞存欄量從6月開始將進入恢復性增長階段。

      影響雞蛋供給量的主要因素除了存欄量,還要考慮到產蛋率。因為雞是沒有汗腺的動物,在炎熱的夏季,由于體內溫度難以散發,蛋雞的采食量會明顯減少,從而造成產蛋率下降(一般情況下,與正常溫度環境相比,產蛋率會下降5—10個百分點),且單個蛋重也會減少。但由于存欄量及存欄結構趨向“年輕化”,三季度雞蛋供應量或依舊呈增加趨勢。

      需求方面,即將迎來季節性旺季。近5年數據顯示,三季度銷區雞蛋銷量一般處于年內最高位,環比增幅多在2%—5%。進入7月份,南方市場陸續出梅,且蛋價處于相對低位,經銷商采購積極性或提升,食品廠采購量也將逐步增加。且在高溫的影響下預計部分蔬菜會慢慢退市,部分需求轉向雞蛋替代,因此預計7月雞蛋需求將逐漸由弱轉強。8—9月,受中秋及開學季備貨影響,市場需求將繼續增強,且有望達到年內高位。整體看,筆者認為三季度雞蛋市場需求將迎來季節性旺季。

      綜上,三季度雞蛋市場供需雙增,供需差將會不斷收窄,對蛋價形成利多影響。同時,從往年價格走勢可以看出,三季度蛋價持續上漲的概率較大,其中8月份漲幅較明顯,7月和9月漲幅收窄。因此,隨著南方市場陸續出梅,相對較低的蛋價疊加在高溫影響下部分蔬菜慢慢退市,預計7月中旬開始雞蛋需求將逐漸提升,蛋價也將開始逐步走高。建議投資者關注終端備貨計劃及市場走貨情況。(作者單位:徽商期貨)

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