黑蟻資本自2016年成立以來，就定下“讓消費更有價值”的使命。在這個新的消費時代，黑蟻資本作為一家投資機構，對于消費行業的價值提升有著不可或缺的作用。

一直以來，黑蟻資本創始及管理合伙人何愚堅定看好中國消費市場，通過前瞻性思考和科學投資，探索和挖掘更多消費品牌，讓更多消費品牌成為中國消費市場最重要的一個組成部分。

消費是高成長行業，在中國本身尋找機會

中國的消費市場容量很大，且增速更快。在過去三年，線上購物和移動支付等新型消費模式得到了廣泛的推廣和普及，進一步推動中國消費市場的發展。伴隨著2023年各地促消費政策措施的顯效發力，消費市場呈現出持續回暖態勢。國家統計局數據顯示，一季度消費增長明顯回升。社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8%。據文化和旅游部數據中心測算，2023年“五一”假期，全國國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑恢復至2019年同期的119.09%;實現國內旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑恢復至2019年同期的100.66%。可以看到，五一假期消費增長強勁，市場潛力持續釋放。

鑒于中國消費市場正在經歷快速的變革和發展，何愚多次公開強調，黑蟻資本需要去建立對中國消費市場多元化的認知，包括消費者、品牌、渠道的多級化，進而才能挖掘出更大的可能。如果僅僅是研究和對標，是無法找到好公司的，因為中國市場是獨一無二的。

據公開資料顯示，今年2月，黑蟻資本在食品飲料方向出手，完成了對連鎖零食集合店“趙一鳴零食”、椰基飲品研發銷售商“伽那食品”的投資。

趙一鳴零食作為量販零食連鎖代表性企業之一，風靡縣域消費者。疫情所帶來的影響，讓越來越多的消費者對價格更為敏感，加速了主打高性價比的零食集合店的發展。低線城市、縣域人群雖然對價格敏感，但不代表他們不需要更好的東西。隨著萬億休閑零食市場的加速發展，零食銷售渠道從傳統商超、夫妻老婆店、便利店演變到以現如今“趙一鳴零食”為代表的零食集合店，更加細分，也讓消費者有更多元的選擇。

伽那食品于今年1月成立，旗下有椰基品牌“椰子跳動”，主要面向現制茶飲、咖啡等品牌客戶。椰子跳動依托盼盼的集團資源，從供應源頭把握優勢，原料供應穩定，還擁有強大的科研團隊以及完善的生產制造體系。今年3月，椰子跳動攜手皮爺咖啡，根據消費者的口味偏好，對經典椰基咖啡進行了重塑，推出本土化新品“輕脆厚椰拿鐵”。在茶飲咖啡賽道，椰子產品的口味沒有南北差異，客群基礎廣泛。根據《2023中國飲品行業產品報告》，在取樣的40個新茶飲品牌中，椰乳使用頻次占據榜首。椰乳風潮也直接帶動了一批茶飲品牌的強勢增長。

這兩項投資表明，中國的消費市場具備多種可能性。可以預見，在消費市場，多元化已成趨勢。消費者的細分需求日益多樣化，為了滿足這種需求，企業需要提供更加多樣化的產品和服務。這些變化為企業提供了新的機遇，也為投資者提供了更廣泛的選擇。黑蟻資本基于大量的研究和分析，回到中國本身，去了解中國真正的機會是什么，才找到了更好的公司。

投資更好的公司，助力消費市場布局

找到更好的公司，黑蟻資本一直注重陪伴式成長，投資也要看到品牌的創新性。在品牌0到1階段，黑蟻資本將品牌的創新性拆分為產品、傳播、渠道三個關鍵元素，占據頭部后，需要構建壁壘，鞏固先發優勢。

以“趙一鳴零食”、“伽那食品”為例，趙一鳴零食目前已開設千余家店，門店網絡輻射至鎮一級，還正以每月新增超過100家的數量快速拓展。黑蟻資本認為，從長遠來看，零食集合店的發展享受著三大基礎性紅利：性價比消費趨勢、城鎮化與鄉村振興、流量分化與分銷體系重建。這是一個具備萬店基因的商業模型。一方面，零食品類市場大，對周邊戶數要求低，主打性價比定位，使其擁有足夠高的天花板;另一方面，零食較長的保質期、較低的貨損量，能夠避開折扣處理的短板。而較為簡單的門店操作則大大降低人員培訓成本，即使品牌達到數萬員工的體量時，仍能通過管理體系來優化運營，這決定了門店易于復制。

再看椰乳基飲品，當前其市場規模潛力巨大。椰乳基這門生意背后，是對品牌在采購、產能與供應鏈的效率考驗。資料顯示，盼盼食品集團是“第一個出品0糖厚椰乳、第一個把TP包常溫椰漿國產化”的企業。伽那食品背靠盼盼食品集團多樣化的產業鏈，能夠提供其他品牌難以比擬的產業鏈供需解決方案。黑蟻資本創始及管理合伙人何愚認為，下游超級大單品的出現，將幫助上中游快速提升供給能力。

黑蟻資本在創立之初就定下“讓消費更有價值的使命”，而其實踐使命的途徑除了投資，還有投后增值。黑蟻資本在投后管理策略上，十分注重多維地助力品牌成長。

何愚在介紹黑蟻資本時說到，黑蟻資本從開始投入精力到“經驗知識化、知識體系化”，公司將會專注兩個方面：一方面，梳理新消費品牌在不同的成長階段中，最需要的幫助是什么;另一方面，將增長戰略、增長路徑進行提煉和萃取，探索未來的可能性。

以“伽那食品”為例，黑蟻資本將借助自己過去在產業方面的研究和人才積累的經驗，協助伽那食品成長。此外，黑蟻資本還將運用To C品牌的資源，幫助伽那食品開拓更廣泛的市場空間。

如今是中國消費品牌最好的時代，黑蟻資本創始及管理合伙人何愚把握機遇，挖掘到更多好的公司和品牌，為消費者提供優質的產品和服務，在中國消費市場中的布局策略也得到了廣泛的認可。相信在未來的發展中，何愚與黑蟻資本將繼續發揮專業能力，挖掘新的消費機遇和價值。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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