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近日多家理財公司下調業績比較基準，多為固收類產品，部分權益類、混合類理財產品業績比較基準也有所下調。同時多家公司實行費率優惠，不排除是出于挽留客戶的考慮。今年四季度理財怎么買？專家建議，如果能夠承擔一定的波動和回撤風險，“固收+”和“混合型”理財或是比較好的選擇。

費率優惠挽留客戶

多家理財公司近期下調業績比較基準，不同理財產品的下調幅度不同，大致在10-30個BP（基點）。

近日，中銀理財發布公告稱，對“中銀理財-穩富（季增益）010”“中銀理財-穩富（季增益）011”“中銀理財-穩富（季增益）012”3只理財產品的業績比較基準進行調整。其中，前兩只產品的業績比較基準均下調30個基點，A份額由2.85%-4.15%調整至2.55%-3.85%，B份額均由2.9%-4.2%調整至2.6%-3.9%。第三只產品僅對A份額業績比較基準進行調降，由2.85%-4.15%調整至2.6%-3.8%。

招銀理財在年內3次下調“招睿月添利（平衡）2號固定收益類理財計劃”的業績比較基準，最近的一次是自10月8日起，業績比較基準調整為2.35%-3.55%，上限和下限均較前期下調10BP。

實際上在8月份，各理財公司就曾紛紛下調旗下部分產品的業績比較基準，成為當時市場關注的熱點。數據顯示，2022年9月理財公司新發開放式理財產品的平均業績比較基準為3.86%，環比下跌0.01個百分點，較年初下跌0.18個百分點；新發封閉式理財產品的平均業績比較基準為4.27%，環比下跌0.11個百分點，較年初下跌0.32個百分點。為何理財公司新發產品的平均業績比較基準持續走低？

“目前，市場利率仍處于下行通道，理財產品的收益或將持續‘被動’下行，因此適當向下調整業績比較基準已成為一種理性選擇：一方面有利于修正投資者心理預期，減少客戶投訴，維護品牌聲譽；另一方面也有助于緩解投研考核壓力，避免投資經理一味追求業績而過度冒險。”普益標準表示。

融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，銀行理財產品業績比較基準下降主要有兩方面原因：一是市場流動性寬松，高收益優質資產難尋；二是今年股市震蕩導致部分理財產品凈值下跌，投資者出現賬面浮虧。“對金融機構的投訴增多，調低業績比較基準可使產品更易達到投資者的收益預期。”

由于產品下調業績基準會給投資者造成未來產品收益下降的預期，或許是出于挽留客戶的考慮，中銀理財、交銀理財、招銀理財、光大理財、華夏理財等多家銀行理財子公司對旗下理財產品進行調整，包括實行費率優惠等。

“目前銀行理財除了收取固定管理費和銷售服務費外，很多銀行也收取浮動管理費。通過降低固定管理費和銷售服務費，能夠更多地讓利于投資者，提高產品的吸引力，搶占市場。另外，當產品表現較好時，銀行可通過浮動管理費的方式參與分成。”普益標準對《國際金融報》記者表示。

未來如何配置

“就四季度平安理財研究部關于資產配置的觀點和展望來看，如果能夠承擔一定的波動和回撤風險，‘固收+’和‘混合型’理財或是比較好的選擇。”平安理財對投資者建議。

綜合理財意見，投資者可以平衡持倉風格，按行業看，盈利和成長性均較好的行業集中在新能源、有色、煤炭等，預期盈利有望持續上行的有農牧、汽車等，消費、醫藥、地產、軍工等跟隨宏觀環境改善。

經過前期調整，四季度銀行理財子公司看好權益市場走勢，并積極進行調研。Wind數據顯示，今年三季度，共有22家銀行理財子公司參與上市公司調研，合計調研985次，調研上市公司達到873家（含同一公司被多次調研的情況），調研次數和調研的上市公司家數均高于一二季度。

蘇銀理財認為，受市場對穩增長政策預期逐步發酵、年底機構投資者排名壓力、市場增量資金結構出現變化等因素影響，四季度股票市場風格通常都會發生切換，投資者可以考慮適度均衡配置。

中郵理財表示，總體來看，調整后可擇機增配，關注結構性機會。風格上，價值和成長均衡，保持穩增長板塊配置，消費成長板塊調整后擇機增配；行業推薦建筑地產建材、光伏和新能源部分方向、啤酒、美護、免稅等。