【資料圖】

8829萬元——這是券商中國記者統(tǒng)計的今年以來，監(jiān)管開出的銀行罰單中涉及理財業(yè)務（包括但不限于）的罰款金額合計。

因理財業(yè)務被罰的主體包括銀行（即對應理財公司的母行）和理財公司兩類。券商中國記者梳理眾多罰單，按主體將理財公司被罰事由與母行被罰事由合并并除重，可以將目前理財業(yè)務罰單高壓區(qū)框定在老產(chǎn)品整改、托管獨立性、投資集中度、理財銷售行為、同業(yè)理財壓降五大領域。

理財公司的被罰事由，通常集中在實際業(yè)務的操作層面，大多數(shù)是因為違反了產(chǎn)品集中度要求和理財銷售管理辦法。

具體包括但不限于：公募理財產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%；全部公募理財產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該證券市值的30%；開放式公募理財產(chǎn)品持有高流動性資產(chǎn)比例不達標；開放式公募理財產(chǎn)品杠桿水平超標；突出使用絕對數(shù)值展示業(yè)績比較基準；同業(yè)理財產(chǎn)品未持續(xù)壓降。

母行的被罰事由，大多數(shù)是因為托管了自己子公司的產(chǎn)品但忽略了操作規(guī)范性所致。包括托管不盡職，未能發(fā)現(xiàn)理財產(chǎn)品集中度超標等情況，違反資產(chǎn)獨立性要求；未按規(guī)定開展理財業(yè)務內部審計；違反理財銷售管理辦法，單獨使用區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準等。

值得注意的是，除了因托管而起的原因，基于自身老產(chǎn)品運作，母行自己也有兩個原因被罰：一是老產(chǎn)品規(guī)模在部分時點出現(xiàn)反彈，整改或壓降不到位；二是同業(yè)理財未持續(xù)壓降。

年內涉理財違規(guī)罰單額度已超8800萬元

又有銀行理財公司因理財業(yè)務違規(guī)被罰！

10月28日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露4份處罰信息：因相關理財業(yè)務存在違法違規(guī)事實，興業(yè)銀行(行情601166,診股)、建設銀行(行情601939,診股)和農業(yè)銀行(行情601288,診股)分別被處以450萬元、200萬元和150萬元的罰款；同時農銀理財涉及6項違規(guī)被罰240萬元。

對于理財業(yè)務違規(guī)，券商中國記者根據(jù)銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露信息不完全統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，今年以來，銀行罰單中涉及理財業(yè)務（包括但不限于）違規(guī)的罰單金額合計多達8829萬元，被罰機構不僅包括國有行、股份行等大中型銀行，而且也有地區(qū)中小城農商行以及理財公司的身影。

就10月28日的理財業(yè)務罰單為例，券商中國記者綜合梳理4家機構被罰原因后發(fā)現(xiàn)，此次所涉機構的違規(guī)事由與首批被罰理財公司及母行有眾多相似之處。而跟此前罰單不同的是，這一次的罰單里首次出現(xiàn)了理財公司因理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準展示不規(guī)范被予以處罰。有業(yè)內人士表示，隨著未來更多理財公司的現(xiàn)場檢查落地，預計更有一批罰單會陸續(xù)公開。

首先是理財公司產(chǎn)品的資產(chǎn)配置領域的違規(guī)。此次農銀理財涉及的具體違規(guī)事實有“公募理財產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%”以及“全部公募理財產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該證券市值的30%”，這與今年6月被罰的光大理財和中銀理財均存在相同被罰內容。

而農銀理財被監(jiān)管部門查出的“開放式公募理財產(chǎn)品持有高流動性資產(chǎn)比例不達標”和“開放式公募理財產(chǎn)品杠桿水平超標”等情節(jié)，也分別與光大理財和中銀理財此前違規(guī)事由有所重合。上述現(xiàn)象也反映出，理財公司資產(chǎn)配置不規(guī)范的現(xiàn)象在業(yè)內并不是孤例。

值得注意的是，關于理財產(chǎn)品投資集中度問題，與首批被罰理財公司及其母行涉及的連帶責任相似，農業(yè)銀行作為農銀理財產(chǎn)品的托管銀行也受到牽連。罰單顯示，農行“作為托管機構，存在未及時發(fā)現(xiàn)理財產(chǎn)品投資集中度超標情況”。另外，農行及興業(yè)銀行也均被監(jiān)管部門指出“理財托管業(yè)務違反資產(chǎn)獨立性原則要求，操作管理不到位”。

有業(yè)內人士分析稱，對于理財產(chǎn)品托管銀行被處罰，這也是將合規(guī)壓力進一步傳導到產(chǎn)品托管部門，強調托管部門發(fā)揮對理財產(chǎn)品日常投資運作的監(jiān)督作用。也有研究人士表示，制度上也可以考慮理財產(chǎn)品由母行之外的第三方進行獨立托管，防范產(chǎn)品經(jīng)營風險。

另一個現(xiàn)象是理財產(chǎn)品整改不到位引發(fā)的違規(guī)。例如，興業(yè)銀行與建設銀行均被監(jiān)管發(fā)現(xiàn)“老產(chǎn)品規(guī)模在部分時點出現(xiàn)反彈”的現(xiàn)象，這也與今年6月初被罰的光大銀行(行情601818,診股)和中國銀行(行情601988,診股)相關違規(guī)類似。

2018年4月，資管新規(guī)發(fā)布后，對于相關不符合資管新規(guī)的老產(chǎn)品也明確規(guī)定了相關整改時間期限。根據(jù)銀行及理財公司此前披露的數(shù)據(jù)，絕大多數(shù)的產(chǎn)品已陸續(xù)整改到位，但也存在個別情況未能壓降清零。

另外，興業(yè)銀行與農銀理財相關違規(guī)也均包含了“同業(yè)理財產(chǎn)品未持續(xù)壓降”。不過，根據(jù)中國理財網(wǎng)披露，截至2021年底，全市場同業(yè)理財已壓降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降 97.52%，產(chǎn)品整體占比較小。

理財公司首度因業(yè)績基準展示不規(guī)范被罰

值得注意的是，興業(yè)銀行和農銀理財均因理財產(chǎn)品的業(yè)績基準展示不規(guī)范被罰：其中，興業(yè)銀行“單獨使用區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準”；而農銀理財相關的違規(guī)事實為“突出使用絕對數(shù)值展示業(yè)績比較基準”。

券商中國記者注意到，去年5月發(fā)布的《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》要求，不得“使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的業(yè)績比較基準，單獨或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準”，并且要求不得夸大過往業(yè)績，預測理財產(chǎn)品的投資業(yè)績，或者出具、宣傳理財產(chǎn)品預期收益率。彼時，銀保監(jiān)會有關部門負責人表示，此舉是防止變相宣傳預期收益率，更好促進產(chǎn)品凈值化轉型，推進打破剛兌預期。

對于業(yè)績比較基準本身，有業(yè)內人士曾向券商中國記者表示，業(yè)內仍在就“如何更好地進行業(yè)績基準展示”這一議題進行討論和探索中，這個過程的優(yōu)化并不是一蹴而就，而是持續(xù)性探索的過程。

該業(yè)內人士表示，業(yè)績基準的設置，必須以投資者保護的角度出發(fā)考慮業(yè)績基準選取的適用性。既要向投資者描繪和展示產(chǎn)品的風險收益特征，也要力求避免投資者單一關注某一個絕對數(shù)值的基準，造成“重產(chǎn)品收益，忽視產(chǎn)品風險”、甚至誤以為“保本保收益”的情況。

上述人士還指出，在業(yè)績比較基準之外，還可以考慮通過不同維度，更加細化和完整地展示產(chǎn)品的風險收益特征。例如：可以多時間段維度展示產(chǎn)品的歷史收益率，側重展示產(chǎn)品中長期業(yè)績情況，幫助投資者多維度、動態(tài)地了解理財產(chǎn)品的風險收益特征和運作情況。