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近期，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了湖北銀行股份有限公司（以下簡稱“湖北銀行”）招股書，擬在上交所主板上市。本次擬發(fā)行股票的數(shù)量不超過25.37億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過25%，募集資金將全部用于充實核心一級資本。

另根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站了解，截至目前A股共有10家銀行在排隊，包括滬市主板4家、深市主板6家。而這10家皆是在2020年6月前被證監(jiān)會接受IPO申請材料。也就是說，若此次審核通過，湖北銀行則將會排在重慶三峽銀行之后，成為第11順位的上市銀行。

據(jù)了解，湖北銀行的前身為湖北省銀行。2010年初，湖北省委省政府決定在原宜昌、襄陽、荊州、黃石、孝感五家城市商業(yè)銀行的基礎上，采取新設合并的方式組建了湖北銀行。緊接著在2011年2月27日，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準，湖北銀行正式成立，總部設在武漢。

對于此次IPO需要關注的是，該行經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，不良率也出現(xiàn)了承壓態(tài)勢。因近兩年開展投資活動現(xiàn)金流被不斷消耗，資本充足率也落后同行，因此才急需上市補血。與此同時，該行還頻遭監(jiān)管處罰，原高管也相繼落馬，這亦是IPO之路上的“大阻礙”。

業(yè)績不穩(wěn)定，不良率承壓

招股書顯示，2019-2021年及2022年上半年（簡稱報告期），湖北銀行分別實現(xiàn)營收81.19億元、79.18億元、76.73億元以及45.55億元，2020年和2021年的營收同比增幅分別是-2.48%、-3.09%。

同期湖北銀行凈利潤分別為18.98億元、13.18億元、17.56億元和12.44億元，2020年和2021年凈利潤同比變動幅度分別是-30.56%、33.23%。

不難看出，2020年湖北銀行營收和凈利雙雙下滑，其中凈利潤同比減少超30%，雖然2021年凈利潤同比有所增長，但規(guī)模仍小于2019年。

今年上半年，湖北銀行的盈利增長主要是總貸款增長較快，截至上半年末，該行發(fā)放貸款和墊款總額為2063.71億元。而公司貸款、存款及中間業(yè)務產(chǎn)品與服務是該行對外貸款的主體，也是其第一大收入來源，該業(yè)務在今年上半年實現(xiàn)25.67億元營收，占總營收的比重為56.36%。

進一步來看，截至2022年6月末，湖北銀行的不良貸款率為1.97%，而在2020年，不良貸款率更是高達3.58%，高于行業(yè)平均水平。雖然，湖北銀行的不良貸款率在2021年驟降至2.25%，但也高于同期商業(yè)銀行不良貸款率 1.73% 的平均水平。

需要注意的是，不良率的降低并不是銀行資產(chǎn)質量提高，而是在2021年的時候湖北銀行加大對不良貸款處置力度，將一批不良資產(chǎn)包剝離轉讓，致使不良資產(chǎn)金額和占比下降，進而影響了該指標。

現(xiàn)金流持續(xù)流出，消金業(yè)務來源單一

現(xiàn)金流代表了一家公司的經(jīng)營活力，但過去兩年湖北銀行的投資活動在耗用大量的現(xiàn)金流，使得其投資活動凈現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負。

招股書顯示，2020-2021年及今年上半年，湖北銀行投資活動現(xiàn)金流入分別為796.41億元、1022.58億元和421.94億元。而同期現(xiàn)金流出分別為965.76億元、1094.95億元和486.91億元。因此，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)，同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-169.35億元、-72.36億元、-64.97億元。

隨著現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，湖北銀行的資本充足率開始下滑。招股書顯示，截至2022年6月末，其核心一級資本充足率9.40%；一級資本充足率9.74%；資本充足率13.27%，均較2021年末有所下滑。

對比而言，同行業(yè)上市商業(yè)銀行的這一指標基本都在10%以上。例如，截至2022年9月末，寧波銀行(行情002142,診股)（25.720, -0.07, -0.27%）的一級資本充足率甚至達到10.95%；資本充足率達16.21%。低于行業(yè)水平，這也是其要將募集資金在扣除發(fā)行費用后，全部用于補充核心一級資本的根本原因。

另外，作為湖北消費金融有限公司最大控股股東，湖北銀行持股比例為31.91%，因此湖北銀行在其代銷消費金融產(chǎn)品中，基本上都是湖北消費金融有限公司發(fā)行的。

但因代銷消費金融產(chǎn)品來源單一化，使得今年上半年，湖北消費金融有限公司錄得凈利潤為5847.15萬元，較去年同期5100萬元，僅同比增長14.65%。

對此，招股書中還重點提到，自2019年開始，湖北銀行持續(xù)加大拆出資金投入，逐步擴大了與其他消費金融公司和金融租賃公司的合作力度。報告期內，湖北銀行拆出資金款項凈額分別為42.15億元、52.29億元、123.20億元及149.10 億元。

屢遭監(jiān)管處罰，又遇高管落馬

公開資料顯示，自2019年1月1日至本招股說明書簽署日，湖北銀行及分支機構存在被監(jiān)管部門施以行政處罰的情形，處罰共計14筆，涉及罰款金額合計人民幣427.90萬元。

比如，2021年7月，湖北銀行因違規(guī)通過本行理財業(yè)務為股東提供入股資金，違規(guī)向關系人發(fā)放信用貸款等6項違規(guī)事項被處罰款230萬元，沒收違法所得超32萬元。

此外，湖北銀行還存在一定的訴訟風險。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，湖北銀行涉及的所有相關司法案件高達498條，其中涉案內容包括金融借款合同糾紛、不當?shù)美m紛、買賣合同糾紛及其他民事糾紛等等。在監(jiān)管政策日趨嚴厲的背景之下，湖北銀行的內控是否經(jīng)得起考驗還要打一個問號。

更值得注意的是，在湖北銀行剛與中信證券(行情600030,診股)簽署輔導上市協(xié)議不久，2021年4月30日，湖北銀行原黨委委員、副行長文耀清就被查處。

據(jù)湖北省紀委監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調查顯示，文耀清違法犯罪行為包括串供堵口，偽造證據(jù)，轉移、隱匿贓款，對抗組織審查等；利用職務上的便利，在工程項目承接、銀行貸款審批等事項上為他人謀取利益，索取、非法收受他人財物，數(shù)額特別巨大，涉嫌受賄罪；濫用職權，違規(guī)處置銀行抵債資產(chǎn)，致使國家利益遭受特別重大損失，涉嫌國有公司人員濫用職權罪等。

無獨有偶，今年5月30日湖北銀行再次陷入輿論漩渦。湖北省紀監(jiān)委通報了湖北銀行成立以來首任黨委書記、董事長陳大林涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受湖北省紀委監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調查，結果仍懸而未決。

總體而言，登陸資本市場仍是現(xiàn)階段不少中小銀行發(fā)展規(guī)劃的重要部分，湖北銀行正在為此而努力。但是近年來，在監(jiān)管環(huán)境趨嚴的大背景下，中小銀行在業(yè)務轉型過程中普遍面臨管控壓力上升的情況，未來相關壓力估計更不會減少。而湖北銀行此時核心高管接連被查、多項指標低于同行平均水平等風險點，恐怕會成為外界投資者忌憚的重心。