2022-11-24 15:45:29來源:經濟日報
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調研,一直是公募基金進行投資前的重點工作,也是深入了解上市公司的重要渠道。有數據顯示,今年以來公募基金調研上市公司總次數已超10萬次,刷新了歷年新高。
過去幾年,公募基金調研熱情持續提升、次數逐年上漲,已成為公募機構的“常規武器”。通過調研,公募基金可以發揮專業投資者的優勢,在和上市公司的近距離接觸、溝通中,加大基金管理人挖掘優秀投資機會的可能性,還有助于防范投資風險,這些對于強化公募基金提升投資業績、保護投資者權益都具有積極意義。
然而,公募機構調研頻次上升也受到了一些客觀因素影響。一方面,我國股市近幾年多呈現結構性行情,特別是今年,在股市大幅震蕩的背景下,板塊輪動明顯加速,為了抓住好的投資標的,無論是基金經理還是研究員都需要更密集地進行調研。同時,要在高景氣產業挖掘出優質個股,還需要持續追蹤分析,不斷進行動態評估,這些都需要以充分的調研為基礎。
另一方面,受新冠疫情影響,現場調研受到很大影響,促進了以線上交流為主要調研形式的發展。線上調研具有很強的便利性,上市公司被調研的空間更大了。此外,隨著注冊制改革持續推進,讓更多優質公司有了登陸資本市場的機會,目前A股已有5000家上市公司,從側面促進了調研的可能性。
盡管存在各種客觀因素,但公募基金調研主動性提升顯然值得鼓勵與支持,是對投資者負責任的體現。專業投資能力是公募基金的立命之本,是為投資人提供可持續業績回報的基礎。專業度的體現離不開深入一線的調研,如果不對行業、企業有充分的了解就去“盲投”,公募機構的投資選擇和一名散戶有何區別?即使在市場行情好的時候賺了錢,也多是撞大運,經不起長久的考驗,長此以往會對公募行業的公信力造成影響。
更為重要的是,提高調研力度也是公募基金實現高質量發展的必然要求。當前我國市場依然存在弱有效性的特征,市場信息的傳播多是逐層的而非同時的,這就決定了在我國市場做投資一個很重要的方法就是基本面研究,而這當中最核心的環節就是調研。只有通過持續的、深度的調研,對企業內核進行剖析,才能不斷強化對產業、對企業的基本面理解、前景預測,才有機會提升投資的有效率和成功率。
可以預見的是,未來公募機構對于調研的力度將持續加強。對于公募機構而言,要充分利用作為機構投資者的優勢,繼續把調研做深、做實,切忌“調”而不“研”,特別是在內外部環境復雜的當下,把企業“吃”透才更有機會選擇到優質標的。同時,隨著大數據等技術的快速發展,公募基金也應積極“擁抱”金融科技,利用技術工具提升自身調研的效率和準確度。總而言之,公募基金應時刻把“提升投研核心能力”作為調研的重要目的,力爭實現行業的發展與投資者利益同提升、共進步,這正是公募行業服務居民財富管理需求的題中之義,也是行業實現長久發展的不二法門。
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