(資料圖片僅供參考)

近日，中郵保險等11家銀行系壽險公司陸續發布2022年四季度償付能力報告，披露了保費、凈利潤、綜合投資收益率、償付能力充足率等指標。

《中國銀行(行情601988,診股)保險報》記者梳理發現，2022年，11家公司共實現保費收入3467.93億元，比上年增長10.07%，遠高于人身險公司整體2.78%的增速；凈利潤方面表現分化，出現6家公司盈利、5家公司虧損的局面；償付能力充足率方面，均處于合理區間，不過多家公司綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均較2022年三季度末有所下降。

保費增速遠超行業平均

2022年，在壽險代理人流失數量加大、人身險保費增長乏力、個險渠道轉型承壓的浪潮下，銀保渠道成為保費增長的主要驅動力(行情838275,診股)。銀行系壽險公司在銀保渠道優勢明顯，借助母行網點優勢和客戶資源，各公司保費增長勢頭良好。

保費收入方面，11家公司全部實現正增長，其中增速最高的是匯豐人壽，增速達52.29%。具體來看，中郵保險以914.34億元保費收入居銀行系壽險公司榜首，第二、三位分別是建信人壽和工銀安盛人壽，后兩者保費收入分別為500.16億元、491.22億元。農銀人壽、中信保誠人壽、招商信諾人壽、交銀人壽、中銀三星人壽、光大永明人壽保費收入也超100億元。

但在凈利潤方面，11家公司卻出現大幅下滑，共實現凈利潤-17.22億元。其中，6家盈利、5家虧損，與2021年10家盈利、1家虧損的局面形成較大反轉。

具體來看，中郵保險、農銀人壽、中信保誠人壽、招商信諾人壽、中銀三星人壽、中荷人壽實現盈利。其中，中信保誠人壽以11.75億元的凈利潤位居榜首，但較2021年下滑59.69%；盈利的公司中僅有中荷人壽一家實現凈利潤正增長。

對于銀行系壽險公司保費普漲凈利潤卻大幅下滑的原因，復旦大學經濟學院風險管理與保險學系主任許閑分析：一是投資端承壓，資本市場波動較大，行業投資收益率普遍不高；二是負債端費用較高，這類公司的業務以銀保渠道為主，銀行在合作關系中占據主導位置，整體費用率較高。

數據顯示，2022年，11家公司中有10家實現正的綜合投資收益率，但僅有交銀人壽1家超3.5%。

償付能力處于合理區間

償付能力報告顯示，2022年四季度末，11家銀行系壽險公司的綜合償付能力充足率介于124.00%-218.37%，核心償付能力充足率介于73.00%-143.34%，均高于監管要求。

不過，大多公司的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均較三季度末有所下降，且低于行業平均水平。“這與公司的產品類型和資金占用情況有關。”許閑認為，銀行系壽險公司的產品以儲蓄型為主，這類產品的一年新業務價值較低，可能會造成公司現金流緊張。此外，銀保渠道也會占用公司大量資金。

交銀人壽表示，公司2022年四季度末償付能力充足率下降主要是受核心資本下降和最低資本上升的疊加影響。一是核心資本較三季度末減少6.77億元，原因是公司凈資產受權益市場波動和利率下行影響減少； 二是市場風險中利率風險最低資本較三季度末增加3.93億元，原因是四季度可對沖負債端利率風險的資產規模減小。

工銀安盛人壽表示，即期利率和權益市場波動較為劇烈，同時準備金評估曲線下降，導致公司凈資產下降，疊加資本分級上限影響，公司償付能力充足率下降。公司高度關注償付能力風險，將進一步強化償付能力限額管理與預警機制，提高償付能力管理精細化程度；為應對償付能力潛在下滑風險，將持續優化產品結構與投資結構，加快價值轉型。

價值轉型依然是發展重點

雖然銀保渠道的熱度逐漸提高，但銀行系壽險公司也在積極推動價值轉型和高質量發展。

中郵保險2023年工作會議提出，推進“一主多輔、多點發力”渠道建設，全面提升投資專業化水平，加快推進企業級數字化轉型。

價值轉型方面，該公司表示，堅持速度、規模、質量、效益協調發展，聚焦高價值產品新單保費收入達成率、新單保費收入完成率偏離度，銀保新單保費凈資本消耗等戰略風險指標開展監測，推進業務結構持續優化，價值創造能力不斷提升。

建信人壽表示，公司將持續堅持高價值業務轉型，優化資產結構，不斷提升資本質量，壓實各級單位風控管理職責，加強人員、系統以及業務流程管控，穩步提升風險綜合評級指標結果。

匯豐人壽在銀保渠道之外，通過新招募的私人財富規劃師提供以需求為本的財富規劃與保險服務。

許閑認為，推動價值轉型，銀行系壽險公司可以適度拓展個險渠道，大力發展保障型業務，更為重要的則是挖掘銀保渠道的變革機遇，通過產品創新、合作模式創新、銷售人員培訓等提高銀保渠道的新業務價值率。此外，銀保渠道也可利用保險科技創新，挖掘銀行客戶特殊保險需求，并通過更好的產品和服務進行營銷匹配。