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當地時間3月10日，根據美國聯邦存款保險公司（FDIC）發布的一份聲明，美國加州金融保護和創新部（DFPI）宣布關閉美國硅谷銀行，并任命FDIC為破產管理人。為保護投保的儲戶，美國聯邦存款保險公司創建了存款保險國家銀行（DINB）。硅谷銀行在關閉時，作為接管人的聯邦存款保險公司需立即將硅谷銀行所有受保存款轉移到DINB。

硅谷銀行于1983年在美國成立，是一家主要服務風險投資機構（PE/VC）和科技型企業等企業客戶的商業銀行，截至2022年末，這家銀行總資產達2120億美元。本次“破產風波”始于一場證券拋售。硅谷銀行在當地時間3月8日披露的一則公告中稱，為重塑資產負債表、增強資產負債表流動性，該行拋售了210億美元可銷售證券（AFS securities），造成18億美元虧損。為抵消資產出售所帶來的損失，硅谷銀行表示，將從私募基金泛大西洋(行情600558,診股)投資基金（General Atlantic）處籌集5億美元，并向投資者發行12.5億美元可轉換優先股和普通股。

這則公告引起客戶及投資者的恐慌。就在公告發布的第二日，硅谷銀行股價暴跌超60%，市值一日蒸發94億美元，并引發儲戶擠兌。當地時間周五（10日），硅谷銀行股票進入停牌狀態，同時放棄了快速融資和尋找買家的努力。

虧本也要拋售，背后原因何在？

根據證券備案文件，硅谷銀行在2022年四季度末可供出售的證券主要以美國國債和抵押貸款支持證券為主。這類資產及銀行吸收的大量存款收益率均與美聯儲貨幣政策走勢緊緊掛鉤。

2022年以來，美聯儲在過去一年持續加息，帶動美國國債利率上升，抵押貸款支持證券和國債等固定收益證券的價格隨之下跌，尤其是期限越長的產品跌幅越大。當前，美聯儲每加息一次，債務利息成本也都會進一步上升。疫情期間美國貨幣環境寬松，當地風投市場快速擴張，給硅谷銀行帶來大量低息存款。但隨著貨幣政策轉向，2022年以來硅谷銀行有息存款成本大幅攀升。與此同時，硅谷銀行資產端配置了大量久期較長的住房抵押證券相關產品，據分析師測算，其中大約80%的金融資產剩余期限都在10年以上，這為銀行帶來了很大的利率風險。

對于美國硅谷銀行破產，美國《福布斯》（Forbes）雜志稱這是美國歷史上倒閉的第二大銀行，也是自2008年金融危機以來倒閉的最大一家美國銀行。盡管一家銀行倒閉屬于市場行為，其背后確實反映出貨幣政策等“有形的手”對于銀行系統的影響，也暴露出政策轉向對金融體系所帶來的潛在風險。對于美國部分區域性中小型銀行而言，在超常規貨幣政策環境下，它們結構相對單一的資產負債表使其更容易暴露在利率風險之下。如何將這種風險影響降至最低，這是需要貨幣政策制定者與銀行經營者共同探討的課題。