(相關資料圖)

編者按：

銀保監會、人民銀行近日發布《商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）》指出，按照銀行間的業務規模和風險差異，劃分為三個檔次銀行，匹配不同的資本監管方案。此前，證監會發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則，并自公布之日起施行。

近年來，資本補充成為許多中小銀行關注的話題。未來中小銀行在IPO融資等方面面臨哪些新變化？本期專題邀請中小銀行負責人和專家學者進行深入探討。

中小銀行IPO迎新機

全面注冊制落地實施后，滬深交易所陸續接受主板在審企業平移，其中不乏銀行的身影。《中國銀行(行情601988,診股)保險報》記者梳理發現，截至3月4日，此前在證監會IPO排隊的11家中小銀行中，已有10家完成了相關平移工作。

中小銀行上市近年來受到多方關注。有行業專家表示，全面注冊制后，中小銀行上市成本會有所降低，但中小銀行要強化內功，避免為上市而上市。

補充核心一級資本

近年來，中小銀行補充資本需求迫切。銀保監會發布的銀行業主要監管指標數據顯示，截至2022年四季度末，商業銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為15.17%，較2021年末上升0.04個百分點；一級資本充足率為12.30%，較上年末下降0.05個百分點；核心一級資本充足率為10.74%，較上年末下降0.04個百分點。其中，城商行、農商行資本充足率分別為12.61%、12.37%，較2021年末分別下降0.47個和0.19個百分點。

在補充資本方面，中小銀行可以借助一些金融工具實現資本的補充。其中，地方政府專項債是中小銀行補充一級資本的重要手段。

據記者不完全統計發現，自2020年允許通過地方政府專項債券合理支持中小銀行補充資本金以來，截至目前，已有多省進行了一輪或多輪專項債發行工作，發債規模達2730億元，超300家中小銀行獲得支持。

“政府專項債往往會受到地方政府比較嚴格的控制，對于有一些風險的中小銀行，政府可能會有所傾斜；但對于風險特別突出的機構，相關審批會非常嚴格。”某監管人士表示。

除了政府專項債以外，優先股、永續債、可轉債、二級資本債等均為中小銀行補充資本的渠道。但有業內人士表示，“對中小銀行而言，無論是二級資本債、永續債等均是權宜之計，無法解決中小銀行的長久問題。”

“當前許多中小銀行面臨的問題主要是補充核心一級資本。”光大證券(行情601788,診股)研究所所長助理、金融業首席分析師王一峰表示。

“補充一級核心資本需要引入新的股東或者再讓原股東增資擴股。”前述監管人士對記者表示，“但當前部分中小銀行風險較高，無論在意愿還是能力方面，中小銀行很難迎來線下的增資擴股。”

某民營銀行董事長對記者表示，關聯交易、分紅以及話語權方面，許多中小銀行股東都受到非常嚴格的限制。這也導致許多中小銀行無法進一步通過線下募股補充資本。

“當前，面對補充核心一級資本的壓力，IPO對許多中小銀行而言確實是一個可選的方式。”王一峰表示。

補齊上市短板

IPO是近年來部分中小銀行關心的話題。

據不完全統計，滬深交易所合計共受理的10家完成“平移”工作的中小銀行分別為湖北銀行、廣州銀行、湖州銀行、廣東順德農商銀行、廣東南海農商銀行、東莞銀行、江蘇昆山農商銀行、江蘇海安農商銀行、安徽馬鞍山農商銀行、亳州藥都農商銀行。

但2022年中小銀行IPO之路并不順利，1年內僅蘭州銀行(行情001227,診股)一家成功登陸A股，并且首次出現未能順利過會的銀行，即江蘇大豐農商銀行，由此打破了銀行類金融機構IPO“逢會必過”的慣例。

今年2月，全面實行股票發行注冊制改革正式啟動，這也引起了許多中小銀行相關負責人的關注。

“注冊制對于許多中小銀行通過IPO實現資本補充確實是一個利好。”某券商投行人士對記者表示，“相比很多科創企業，未來銀行上市仍存在經營規模等門檻。”

除門檻等要求，各家中小銀行內部在上市意愿方面也未達成統一。

前述民營銀行董事長對記者表示，公司股東目前要求穩健經營，對是否上市并沒有提出要求。

“我們不會為了上市而上市。”某地方農商銀行董事長對記者表示，“如果推進上市，在此之前，我們需要解決一些問題。”

前述農商銀行董事長向記者詳細介紹了其在上市前需要解決的問題。一是要按照上市公司的要求推進規范管理，包括股權、內控以及資產等的規范管理，使其符合上市的標準；二是要把銀行的資產規模繼續做大；三是要加強在金融科技方面的建設，補齊這塊短板；四是要統一協調好相關各方的利益。因為該農商銀行股權結構相對復雜，對于是否上市，股東之間的意見并不統一，需要開展大量工作進行統一和協調。該董事長指出，許多農商銀行都或多或少存在著以上的問題。

加強信息披露建設

“當前銀行股普遍估值不高，沒有明確發展空間，或者不存在差異化且能夠表現出持續經營能力的中小銀行，IPO也很難獲得高估值。”王一峰認為。

“注冊制全面啟動有利于中小銀行降低上市成本，但中小銀行不應該為上市而上市。”招聯首席研究員董希淼表示，“中小銀行應該對照上市銀行標準，不斷完善公司治理水平，規范經營，強化信息披露建設。”

今年1月，寧波通商銀行IPO上市輔導進度首次對外公開，該行相關負責人向記者介紹了寧波通商銀行在信息披露方面的做法。據悉，該行分5個方面推進信息披露工作：一是建立面向各利益相關方的制度體系；二是搭建適應中小型銀行的信息披露渠道；三是形成信息披露治理機制及明確的職責分工；四是不斷完善信息披露的形式和內容；五是加強信息披露的監督管理。

強化上市公司信息披露是此次注冊制全面啟動以來各方關注的焦點。王一峰認為，一直以來，上市銀行的信息披露力度較大。上市銀行可能會被要求進一步強化信息披露力度，提升資本市場對其了解與認知。

清大國際金融研究中心主任韓軍表示，當前，部分中小銀行在信披工作方面還有待提高。如果IPO之后不能做好信披工作，將會受到來自監管部門的處罰。