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近年來，我國大型銀行下沉普惠市場之勢持續(xù)不減，這給不少扎根地方、深耕縣域的農(nóng)商銀行展業(yè)帶來壓力。但在美國，在支持低收入社區(qū)、鄉(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展過程中，大行卻較少下沉，這是為何？

6月6日，中國普惠金融研究院（CAFI）在2023中國社會責(zé)任投資高峰論壇上發(fā)布報告，題為《超越兩極：金融如何支持鄉(xiāng)村內(nèi)生動力？》，其中即研究此現(xiàn)象并得出結(jié)論。報告指出，為幫助傳統(tǒng)金融機構(gòu)、企業(yè)及公益基金會找到兼顧財務(wù)回報和社會績效的投資機會，美國出現(xiàn)了社區(qū)發(fā)展金融機構(gòu)（Community Development Financial Institution， 以下簡稱“CDFI”）服務(wù)模式。CDFI一端連接金融機構(gòu)、大型企業(yè)等資本渠道，另一端深植社區(qū)，長期為長尾客群提供金融及技術(shù)支持。大型銀行可通過支持這一類機構(gòu)來服務(wù)低收入社區(qū)，不需親自“躬身入局”。這一“政府-市場-社會”聯(lián)動的普惠金融服務(wù)模式，可為我國鄉(xiāng)村金融體系建設(shè)提供一定借鑒。

肩負(fù)資金、技術(shù)雙重使命

從20世紀(jì)60年代開始，美國低收入社區(qū)涌現(xiàn)出一批具有強烈社會使命感的非營利機構(gòu)，為各自社區(qū)謀求發(fā)展。這類機構(gòu)逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)在的CDFI。

報告介紹，這類金融機構(gòu)通常具有較強的社會使命，為推動美國低收入社區(qū)振興作出過一定貢獻(xiàn)，財務(wù)方面基本可持續(xù)。由于這類機構(gòu)長期服務(wù)長尾客群，積累了一定的風(fēng)險管理能力，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)、企業(yè)愿意通過他們來投資低收入社區(qū)。

從具體業(yè)務(wù)上看，CDFI主要為社區(qū)提供金融賦能與發(fā)展支持。金融賦能方面，CDFI貸款業(yè)務(wù)規(guī)模占所有金融業(yè)務(wù)規(guī)模的比重高達(dá)97%，其產(chǎn)生的利息收入占營業(yè)收入的比重達(dá)86%，貸款業(yè)務(wù)整體上以消費金融、個人住房金融、企業(yè)金融為主。發(fā)展支持方面，CDFI為客戶提供培訓(xùn)教育或咨詢服務(wù)，包括金融教育、技術(shù)賦能、信貸咨詢、地產(chǎn)咨詢等。同時，CDFI還能夠幫助部分合適的客戶從傳統(tǒng)金融機構(gòu)中獲得服務(wù)。

“社區(qū)發(fā)展金融機構(gòu)內(nèi)部也有分工，大機構(gòu)主要是對接外部資本，小機構(gòu)主要觸達(dá)低收入社區(qū)的微弱群體?！盋AFI研究部執(zhí)行主任胡煦介紹。

在社區(qū)發(fā)展金融機構(gòu)仁人家園（Habitat for Humanity）的服務(wù)案例中，可以清楚地看到CDFI的雙重服務(wù)脈絡(luò)。根據(jù)報告，仁人家園扎根美國佐治亞州，機構(gòu)以捐贈獲得的資金、材料，組織志愿者建造房屋，再以優(yōu)惠價格將這些住房出售給有需要的低收入家庭，家庭按月支付的住房貸款將被重新用于建造更多房屋。與此同時，仁人家園設(shè)立了專門的金融部門，為難以獲得傳統(tǒng)金融服務(wù)的購房家庭提供可負(fù)擔(dān)的融資支持和咨詢服務(wù)。

截至2023年1月18日，經(jīng)過美國財政部認(rèn)證的CDFI數(shù)量為1401家。從規(guī)模上看，根據(jù)美國財政部統(tǒng)計，截至2020年末，CDFI平均員工數(shù)量僅有52人。值得一提的是，地方性中小金融機構(gòu)面臨的問題，在CDFI中也同樣存在。報告指出，相較于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，CDFI品牌知名度不夠，難以引起低收入人群關(guān)注；信貸技術(shù)更新慢，難以跟上最新信息技術(shù)發(fā)展的速度；人力資源不足、員工薪酬較低，人員流動較頻繁等，這些問題都需要在未來發(fā)展過程中逐步解決和優(yōu)化。

法律、稅收引導(dǎo)資源傾斜

為進(jìn)一步支持CDFI發(fā)揮其金融賦能、技術(shù)賦能雙重作用，提升資本在普惠領(lǐng)域的利用效率，美國在制度、法律方面均做了相關(guān)安排，確保有足夠的資金支持這一金融模式可持續(xù)發(fā)展。

報告介紹，在法律政策方面，美國出臺了若干反借貸歧視的法案，為低收入社區(qū)和少數(shù)族裔人群獲取基本金融服務(wù)提供了法律保障。在法案支持下，美國財政部設(shè)立了社區(qū)發(fā)展金融機構(gòu)基金（CDFI Fund），作為專門機構(gòu)支持CDFI發(fā)展。

與此同時，美國修訂了《社區(qū)再投資法案》（Community Reinvestment Act），對銀行的考核中，有專門反映銀行服務(wù)社區(qū)發(fā)展情況的考核指標(biāo)以督促銀行加大對中低收入社區(qū)的金融供給。在該法案督促下，商業(yè)銀行或投資成立社區(qū)發(fā)展企業(yè)，比如作為房地產(chǎn)開發(fā)商為社區(qū)居民建設(shè)住房或作為借貸機構(gòu)為社區(qū)發(fā)展項目提供貸款，來滿足考核要求；或直接為CDFI提供資金支持和服務(wù)。比如，截至2021年末，美國銀行發(fā)展了250多個CDFI合作伙伴，為其提供了超過20億美元的信貸、股權(quán)投資等支持。

不過，報告也指出，有批評者認(rèn)為，這類政府干預(yù)可能會導(dǎo)致市場扭曲，使銀行承擔(dān)過高信貸風(fēng)險。也有研究顯示，該法案為中低收入社區(qū)和借款人提供了大量貸款，在實踐中也具有盈利性，能夠較好地解決中低收入地區(qū)出現(xiàn)的市場失靈問題。

發(fā)展農(nóng)村金融應(yīng)重視社會力量

整體來看，胡煦認(rèn)為，在美國社區(qū)發(fā)展金融領(lǐng)域，大機構(gòu)與小機構(gòu)似乎形成了錯位發(fā)展、優(yōu)勢互補、相輔相成的組織生態(tài)，這是值得我國相關(guān)機構(gòu)思考、借鑒的。

不過，這一模式目前也存在一定缺陷。比如，無法實現(xiàn)廣覆蓋，美國還有相當(dāng)一部分貧困地區(qū)沒有被CDFI覆蓋到。

結(jié)合中國當(dāng)前實際情況，胡煦表示，未來，在完善鄉(xiāng)村金融體系建設(shè)、加強鄉(xiāng)村振興內(nèi)在動力的過程中，可以從以下三方面持續(xù)發(fā)力：

一是建設(shè)功能錯位、優(yōu)勢互補的鄉(xiāng)村金融機構(gòu)組織生態(tài)。不同類型的機構(gòu)應(yīng)該協(xié)同發(fā)展，做到優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展。在普惠金融相關(guān)政策方面，可以適當(dāng)有些靈活度。

二是讓社會部門發(fā)揮更大的作用。商業(yè)銀行出于對利潤的追求以及審慎經(jīng)營的考慮，長期服務(wù)高風(fēng)險客群可能不可持續(xù)。因此，需要更加重視社會的力量，發(fā)展既有主動創(chuàng)造社會效益意愿又具備一定經(jīng)營能力的，具有經(jīng)濟、社會雙重目標(biāo)的機構(gòu)。

三是金融機構(gòu)在提供金融服務(wù)的同時，應(yīng)該為鄉(xiāng)村人群提供技術(shù)方面的發(fā)展支持。報告提出，將金融服務(wù)與技能服務(wù)相融合或許可以成為農(nóng)村中小金融機構(gòu)的一個特色，同時也能提升鄉(xiāng)村人群的自我發(fā)展能力。