【華安計算機】行業信創推進，集成與基礎硬件設施受益

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結論：中信銀行該大額招標，直接帶給新晨科技71%業績彈性、宇信科技20%業績彈性。

事件：中信銀行《通用基礎設施集成商入圍采購項目》，總計約65億大單，其中34億ARM服務器、10億C86服務器。

集成項目招標中，宇信科技份額第一（30%）；新晨科技份額第二（22.5%）；金信潤天、神州數碼、南天信息份額三、四、五。

點評：

1）集成招標先行，預示行業信創推進有望加速。

2）單中信銀行一家的65億整體集成金額較為超預期。

以宇信去年集成收入10億元左右判斷，即使65億集成項目分年完成，30%份額對應19.5億收入，也大大超過公司原有集成業務規模。

由此可見，此前類似的集成業務規模較小，此次65億大單超預期。

3）集成商率先受益。

宇信科技集成業務毛利率約9%，預計65億大單對應19.5億收入，對應約2億毛利潤。

即使分2年完成，單年毛利潤影響約1億，凈利潤增厚約5000萬。

若以2022年利潤2.5億計算，業績增厚20%。

同樣，以此邏輯，新晨科技預計單年凈利潤增厚3700萬左右。

而公司2022年利潤5200萬元，該事件預計增厚利潤71%。

4）后續信創服務器廠商有望受益。

Arm架構下，主要為鯤鵬與飛騰。

相關上市公司神州數碼、四川長虹、拓維信息、中國長城有望受益。

C86架構下，海光信息、中科曙光主要受益。

結論：中信銀行該大額招標，直接帶給新晨科技71%業績彈性、宇信科技20%業績彈性。

其他信創服務器：神州數碼、四川長虹、拓維信息、中國長城、中科曙光及海光信息主要受益。

【民生計算機】捷順科技業績快報點評：新業務接近翻倍增長推動上半年業績強勢回暖，華為AI、城中村改造雙重受益開啟成長新征程！

公司發布2023年半年度業績快報，實現營業收入6.53億元，同比增長44.90%；歸母凈利潤約0.3億元，同比增長178%。

業績重回巔峰同時創新業務增速近翻倍，成為最大亮點

根據此次業績快報，2023Q2單季度歸母凈利潤約4500萬元，同比增速超370%，接近回到歷史高峰！

上半年包括云托管、智慧停車運營、時長業務在內的創新業務整體收入同比增長95%，創新業務占提升到34%。

傳統智能硬件業務明顯回暖奠定發展基礎：傳統業務上半年實現營業收入增速24%。

積極擁抱鴻蒙生態，捷停車元服務成為生態重要亮點

2023年華為開發者大會上，捷順科技旗下捷停車打造了基于HarmonyOS API開發的捷停車元服務，擁有多端運行等特性。

捷停車元服務在車機服務的使用頻次是App的3倍，同時有望成為捷順全業務鏈條的重要流量入口，進一步激活前中后端全鏈條服務。

城中村大機遇助力公司鎖定未來成長

近期我們發布報告《捷順科技：新一輪城中村改造開啟，智慧停車龍頭再迎黃金發展期》，強調城中村改造是智慧停車發展的一次重要機遇。

我們對城中村智慧停車改造市場規模進行了測算，相關規模有望達到近200億元。

作為國內智慧停車龍頭，公司市場份額高技術優勢突出突出，有望成為此輪城中村改造的重要受益者，城中村建設增量持續釋放助力公司鎖定未來成長。

【天風汽車】廣汽集團7月產銷快報點評

事件：廣汽集團發布2023年7月產銷數據。

7月產|銷量172598 | 189199輛，同比-26.12%|-14.04%。

其中新能源汽車7月產銷為47344|49935輛，同比+69.71%|+84.51%。

廣本本月銷量為42008輛，同比-44.31%；廣豐本月銷量為70000輛，同比-16.67%。

廣汽乘用車本月銷量為31344輛，同比持平；傳祺1-7月銷量221083，同比+8.41%。

埃安本月銷量45025輛，同比+79.86%。

凱美瑞系列、AION S|Y、威蘭達系列、型格系列、鋒蘭達系列均月銷過萬。

廣汽集團1-7月出口量為26068，同比增長38.1%。

點評：

【昊鉑GT、傳祺M8正式上市】

7月3日，廣汽埃安旗下高端豪華品牌Hyper昊鉑GT正式上市。

自今年4月啟動預售以來，昊鉑GT累計訂單已超2萬臺。

該車型基于純電專屬平臺AEP3.0打造，采用轎跑式設計，目標群體為年少有為者，針對這一細分市場，它是唯一一款售價在25萬元以內并配備旋翼門的車型，拓展了廣汽在高端新能源市場的產品線彰顯了廣汽的技術實力和創新能力并有助于提升廣汽在該領域的競爭力及市場份額。

7月17日，新一代傳祺M8大師正式上市，傳祺M8 7月累計銷量破7000。

傳祺智電新能源E9上市3月內銷量近7000輛。

投資建議：

在目前國內乘用車市場加速內卷的大背景下，傳祺的新能源布局及埃安逐步加快的IPO計劃，都將是廣汽下一步的發展的加速器。

【國盛電新】滄州招商1.3GW黃驊港海上風電，各地海風群起。

事件：滄州黃驊港千億級招商合作項目正式發布。

招商的新能源項目包含“黃驊港海上風電項目”，該項目位于渤海新區黃驊港，利用海域建設海上風電，建設總裝機容量1.3GW?？偼顿Y130億元。

點評：

1、#河北海風至，規劃布局及產業鏈加快建設。

河北關于海風方面，此前提出：至2027年海上風電裝機達5.0GW、到2025年，唐山市累計新開工建設海上風電項目2-3個，裝機容量3.0GW、在秦皇島投資174億元建設北戴河海上風電光伏項目、河北唐山市已規劃4個海上風電場總開發容量1.30GW。

此前河北海上建設項目少，河北未來會是海風“新星”。

2、渤海海域海風項目眾多，山東河北雙重疊加，渤海海域海風發展確定性。

據北極星風力發電網等統計，截至2023年7月底，山東總計招標7.858GW，海風招標總量上看也屬于國內第一，因此短期有望落地的海風項目看，山東規模較大，海風增長確定性高。

而河北和山東均毗鄰渤海海域，#山東海上風電產業鏈有望受益河北海風起量。

海上風電，首推海塔/樁基環節龍頭#天順，其次關注山東海風產業鏈，海塔/樁基#天能、大金、海力，海纜金雷，以及已入住山東風電產業聯盟的海上風機龍頭#明陽智能。

【易方達楊嘉文】市場年初兩大誤判，實際情況是：1、結構性熊市；、2、外需強內需弱

目前處于分歧大的階段：政策刺激力度，行業政策影響（活躍資本市場的力度，醫藥的調控力度）市場是存量減量博弈的過程，表現差的機構博弈的中小票。

市場重行業輕個股。

對高位個股苛刻，對低位個股寬容。

要邊走邊看，沒法強判斷的，比如醫藥。

行業配置比過去更加均衡。

倉位是比較高，從市場的市盈率、市場都有共識、性價比的公司加倉。

均衡重視選股，從中期維度選個股，關注核心要素和邏輯。

去年對投資框架的更新，低勝率找高賠率的公司，高勝率的找均衡投資。

如果買啥都行的能支持策略容量，就是高集中度的做法，但這種人比較少。

科技：AI，優先偏軟的，靠譜在海外，A股游戲，港股。

制造：出口端，順周期，表現不錯。

制造業肯定有倉位暴露，更多自下而上選，內需上去選。

不是追著市場買國際化占比高的，有點危險。

第一大行業10個點多一點。

壓力在不要在錯誤的時間做錯誤的事情，比如不要在高位買入。

不要做反，在大家做到很嗨的時候沖進去。

大家很極致的干一個板塊，20年底，是最難受的。

均衡沒什么不好，目標不是每年top1，是跑贏指數跑贏同行，均衡的風格比較能做到這個目標，這樣行情下不會吃虧。