近日有媒體報道稱，廣深地區多家銀行經營貸利率低至2.9%。記者就此咨詢上海多家銀行獲悉，目前上海地區銀行經營貸利率整體仍然在3.2%至4.5%之間，最低可至3%左右。

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行業專家對記者表示，經營貸利率存在下調趨勢，但跌破3%后下調空間有限，同時仍需警惕過度競爭帶來的風險。

上海經營貸利率普遍高于3%

經營貸利率“卷”起來了？

“最近LPR（貸款市場報價利率）剛剛下調過，目前經營貸（利率）基本都是低于LPR的，我們現在比較多的是在3.3%左右，如果您有抵押的話可能會更低。”交通銀行上海某支行客戶經理告訴記者，“經營貸（利率）低于3%的肯定比較少，但現在政策本身是鼓勵中小微企業的，我們目前最低可以到3%左右。”

近日，據媒體報道，廣深地區部分銀行個人經營性抵押貸款利率最低已降至2.9%。針對這一情況，《國際金融報》記者致電滬上多家銀行，以小微企業經營者身份咨詢上海地區經營貸利率情況。據目前了解到的情況，在滬銀行經營貸利率整體仍然在3.2%至4.5%之間，最低可至3%左右。

上述交行的客戶經理告訴記者，并不是每家客戶都可以拿到3%左右的利率，具體數值還要根據公司的經營情況、報表以及抵押房產的狀況。“3%左右已經很優惠了，畢竟現在個人住房公積金貸款利率為3.1%（首套房貸款5年以上）。”該客戶經理表示。

郵儲銀行某支行工作人員則告訴記者，該行經營貸需要以在滬房產作為抵押，利率在3.85%至4.25%之間。

此外，記者從招商銀行上海某網點工作人員處獲悉，以在滬房產為抵押貸款的，利率也有所不同。“一押利率3.2%，二押是3.85%。”該工作人員告訴記者，“我們目前最低的是3.2%。”中信銀行的一位客戶經理則告知，目前千萬元以下經營貸利率為3.3%。此外，平安銀行一位客戶經理在簡單分析了企業運營時間、企業流水情況以及作為抵押的不動產的具體權屬情況后，給出3.45%的利率。

城商行方面，上海銀行一位客戶經理告訴記者：“我們的利率在3.65%上下波動，現在LPR剛剛下調，3.55%、3.45%都是有可能的。”他還表示，詢問最低利率是沒有意義的，因為在企業銷售額不高的情況下，即使抵押的房產再值錢，目前也只能貸銷售額的部分。

在調查中記者發現，同在上海的多家銀行給出的經營貸利率差異較大。對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析稱，不同機構經營貸產品定價不同，主要是與不同機構客戶群基礎、經營效率、融券渠道、資金負債成本高低及市場競爭策略等方面差異有關。

上海對外經貿大學金融學院副教授鐘輝勇也告訴記者：“同一地區銀行間信貸利率范圍差異較大，一方面因為各銀行獲取利息的成本不同，另一方面也和政策導向有關，像國有大行這種具有更多政策導向的銀行，相應的貸款利率通常會比中小銀行更低一些。”

利率繼續下調空間不大

此前媒體報道顯示，廣州市場上經營貸利率基本下調到3%，多家銀行給出最低2.9%的年化利率。而從上海地區的整體情況來看，盡管銀行給出的經營貸利率分化較大，但接受采訪的多家銀行最低利率都在3.5%以下。那么從整體來看，經營貸利率是否存在進一步下調的趨勢？下行空間有多大？

針對部分地區銀行經營貸利率低至2.9%的情況，周茂華認為，目前部分銀行經營貸利率跌破3.0%，作為信用貸的定價已經低于企業加權平均利率水平，同時從部分銀行小微債發行利率（2.6%-5.0%）看，跌破3.0%的經營貸產品定價偏低，經營貸定價還得包含信用風險溢價。

鐘輝勇對記者分析道：“貸款利率的高低與經濟形勢有關。就目前來說，短期內利率存在整體下調的趨勢。至于經營貸利率，跌破3%后繼續下行的空間并不大。”

上海交通大學上海高級金融學院副教授李楠告訴記者：“目前我國貨幣政策的基調是穩定寬松，鼓勵貸款以刺激經濟發展，這決定了貸款利率的基本走向。但總體來看，利率繼續下行的空間不大。”

李楠分析道：“就市場供求來看，由于經濟低谷期，以前最能吸納貸款的房地產行業不景氣，市場能夠符合銀行貸款條件的客戶并不多，許多銀行陷入‘資產荒’的困境。另一方面，不少經營不錯的銀行今年的存款任務完成得不錯，越發地需要增加貸款。當然，存款增長不佳的銀行同樣也需要增加貸款。”

“銀行需要增加貸款，但市場上的優質客戶不多，于是只有兩種選擇：一是降低客戶選擇的標準，過去只瞄準優質客戶的銀行，更多地將重心轉向次優客戶，過去集中于大企業的銀行，開始轉向小微企業；二是放貸標準不變，但為了吸引市場上為數不多的優質客戶，銀行自然需要降低貸款利率。”李楠對記者表示。

“行業過度卷或過度定價屬于非常態，難以長期持續。預計隨著我國經濟逐步恢復常態，經營貸等產品市場供需重新恢復平衡，各市場產品價格定價將回歸常態。”周茂華進一步分析說，“過度競爭不利于行業健康、可持續發展，也不利于部分機構風險控制，可能導致少數企業過度負債問題。如果出現經營貸資金違規使用，偏離產品設計初衷，企業過度負債、期限錯配可能有潛在流動性風險。同時，違規流入股市、樓市等也可能助長短期投機操作，導致資產泡沫等。”

值得關注的是，此前有多家銀行因消費貸、經營貸違規流入房地產領域而受到監管處罰。經營貸利率下調，是否有可能進一步擴大此類影響？

“目前來看，經營貸利率過低的影響更多是在銀行本身，此前存在經營貸違規流入房地產領域，在目前房地產市場總體下行的情況下，很難產生更大影響。”鐘輝勇表示。

李楠認為，低利息看似帶來銀行的利息收入降低，不足以覆蓋貸款風險。其實，貸款風險與利息高低的關聯度不高，往往高利率政策下的貸款風險更高。

此外，李楠提醒道，“上世紀90年代房地產進入低谷期，房地產企業不能獲得銀行貸款，發生了大量假按揭事件。目前的房地產低谷期，有些房地產企業有可能通過若干小微企業、個體經營來申請銀行貸款，以度過危機。因此，銀行在經營各類基于自動審批的小微企業貸款時，需要及時了解各類騙貸邏輯，采取針對性的風險防范手段。”