2022年年報中，尚品宅配董事長李連柱預測：家居企業經歷寒冬之后，正在逐漸恢復元氣。

然而，到目前為止，尚品宅配(300616.SZ)的“元氣”尚未恢復。8月30日晚間，公司發布2023年半年度報告顯示，上半年實現營業收入20.70億元，同比下滑10.16%；凈利潤虧損6298.36萬元，同比增長37.48%。

【資料圖】

長江商報記者發現，近半年來，尚品宅配門店總量凈減少46家。

目前，李連柱持有尚品宅配股份占公司總股本23.49%，其中42.37%處于質押狀態。

8月30日，尚品宅配還公告稱，公司將把項目建設用地及該項目在建工程作為抵押、項目應收租金質押等，向銀行申請貸款不超過6.64億元。

然而，長江商報記者發現，截至2023年6月底，尚品宅配貨幣資金達21.65億元，短期借款達12.98億元。

尚品宅配的貨幣資金中，銀行存款達19.43億元，綜合來看，公司手上現金并不算少，但依然要抵押貸款。

截至2023年上半年末，尚品宅配資產負債率達57.51%，升至近年高點。

門店總量半年凈減46家

尚品宅配主要從事全屋板式家具的定制生產及銷售、配套家居產品的銷售，并向家居行業企業提供設計軟件及信息化整體解決方案的設計、研發和技術服務，同時為全國家裝企業提供裝修用主輔材及上述家居產品。

2020年至2022年，尚品宅配營業收入分別為65.13億元、73.10億元和53.14億元，同比分別增長-10.29%、12.22%和-27.30%，在短暫回升后又大幅下滑；凈利潤分別為1.01億元、8970.47萬元和4629.72萬元，同比分別增長-80.81%、-11.54%和-48.39%，已連續3年下滑。

2021年年報中，尚品宅配董事長李連柱發布一篇致股東和員工信——《寒冬中，行動的力量》，文章開篇寫道：“這個疫情的冬天，一晃超越了兩個四季。”

李連柱說：“在過去兩年中，我們堅守初心和信念，不為短期利益所困擾，堅定而持續地去投入去探索中國家裝行業整裝發展之路。”

“而對于我們這樣一個有著‘愛折騰’基因的公司，不僅知道這個寒冬可能是企業的一次生存危機，我們更把它當作是一次發展的機會。”李連柱表示。

2022年年報中，李連柱表示，近三年，多維嚴峻的外部環境對各行各業都造成很大的沖擊。線下消費場景受到較大程度制約，疊加房地產市場景氣度下滑，導致下游家居產業面臨巨大挑戰。

李連柱還在為行業“打氣”，他說，如今，外部制約因素得到一定程度緩解，中央出臺支持房地產企業融資和住房消費政策，家居市場迎來了積極的變化，家居企業經歷寒冬之后，也正在逐漸恢復元氣。

然而，尚品宅配的“元氣”尚未恢復。

8月30日晚間，尚品宅配發布2023年半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入20.70億元，同比下滑10.16%；凈利潤虧損6298.36萬元，同比增長37.48%；扣非凈利潤虧損8172.93萬元，同比增長35.97%。

半年報中，尚品宅配并未解釋營收下滑、凈利潤虧損的具體原因，但公司收入明顯無法覆蓋成本。

2023年上半年，尚品宅配營業總成本達21.85億元，同比下滑11.56%，而且公司“三費”均在下滑。其中，公司銷售費用5.26億元，同比下滑14.43%；管理費用1.60億元，同比下滑6.24%；財務費用3099.65萬元，同比下滑15.50%。

不僅如此，2023年上半年，尚品宅配研發費用達7643.98萬元，同比下滑9.56%。

截至2022年年末，尚品宅配直營門店數量為72家，自營城市加盟店數量為303家，加盟店數量為2056家，共計2431家。

截至2023年上半年末，尚品宅配直營門店數量為54家，自營城市加盟店數量為322家，加盟店數量為2009家，共計2385家。

這也表示，近半年來，尚品宅配直營門店數量凈減少18家，自營城市加盟店數量凈增加19家，加盟店數量凈減少47家，門店總量凈減少46家。

負債率57.51%升至近年高點

業績下滑之下，尚品宅配開始抵押資產籌錢。

8月30日晚間，尚品宅配發布公告顯示，為順利推進公司“整裝產業創新研發中心”項目（即金融城尚品宅配總部大樓項目）建設及滿足生產經營需要，公司同意以本公司名下的該項目建設用地及該項目在建工程作為抵押、項目應收租金質押等，向銀行申請貸款。本次貸款金額不超過6.64億元，貸款的期限不超過15年。

尚品宅配表示，該抵押事項的財務風險處于公司可控范圍內，不會對公司的正常運作和業務發展造成不利影響，不會對公司和股東、特別是中小股東的利益造成損害。公司將不斷提升盈利能力，優化資產負債結構，有效防范償債履約風險。

然而，長江商報記者發現，截至2023年6月底，尚品宅配貨幣資金達21.65億元，短期借款達12.98億元。

尚品宅配的貨幣資金中，銀行存款達19.43億元，其他貨幣資金達2.21億元。同期，公司因抵押、質押或凍結等對使用有限制的款項總額達4.82億元。

綜合來看，尚品宅配手上現金并不算少，但依然要抵押貸款。

而且，截至2023年上半年末，尚品宅配資產負債率達57.51%，升至近年高點。

同日，尚品宅配還公告稱，公司上半年存續兩份有效的對外擔保協議：公司為全資子公司無錫維尚家居科技有限公司和成都維尚家居科技有限公司的項目貸款提供了合計19.9億元額度的擔保，該擔保是為了滿足“華東生產基地”“西南研發生產基地”項目建設資金需求。

此外，尚品宅配公告稱，公司已與銀行達成初步授信額度意向，擬申請合計人民幣52.95億元的綜合授信。

目前，李連柱持有尚品宅配4665.99萬股，占總股本比例達23.49%，其中質押股份占其直接持股比例的42.37%。